Winning the Loser's Game
Il tennis degli amatori si vince evitando gli errori, non facendo colpi vincenti. Ellis applica questa logica agli investimenti: perché la gestione attiva perde quasi sempre.
Charles D. Ellis ha lavorato per decenni nel settore della gestione degli investimenti. Da insider, ha scritto il libro più onesto sul perché i gestori attivi — compresi i migliori — faticano a battere il mercato nel lungo periodo.
Di cosa parla il libro
La metafora del titolo viene dal tennis: nel tennis professionistico si vince facendo colpi vincenti; nel tennis amatoriale si vince evitando i doppi falli. Gli investimenti per i comuni mortali sono il loser’s game: non si tratta di essere i più bravi, ma di non fare errori costosi.
Ellis è un pioniere della filosofia degli investimenti passivi, scritta prima che Vanguard diventasse il colosso che è oggi.
I temi principali che esploriamo
- Perché il mercato è diventato così efficiente da rendere difficile batterlo
- Il costo nascosto della gestione attiva: commissioni, tasse, turnover
- La filosofia dell’investimento a lungo termine con ETF a basso costo
- Come l’industria finanziaria vende prestazioni che raramente mantiene
- Il ruolo del consulente: non battere il mercato, ma aiutare i clienti a non autodistruggersi